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爱婴室重启扩张。" 母婴零售第一股 " 重启扩张。近日，爱婴室（603214.sh）宣布与广东佛山本土母婴连锁品牌 " 亲子坊 " 达成全面战略合作，计划借助亲子坊强化其在华南地区的品牌影响力与市场渗透率。根据亲子坊公众号，该品牌成立于 2005 年，其经营阵地以佛山为主，业务辐射清远等周边城市。截至 3 月 25 日，亲子坊拥有 40 余家直营零售门店、近 20 家游泳推拿馆及维蜜产后恢复中心。市场消息称，爱婴室计划控股亲子坊，并将接管其运营，同时把直营货盘引入佛山市场。国家企业信用信息公示系统显示，截至 5 月 26 日，爱婴室尚未入股亲子坊的主营主体佛山市亲子坊妇婴用品有限公司。针对上述传闻，爱婴室相关人士向时代财经确认，亲子坊将被纳入直营体系。面对生育率下行、母婴消费市场整体收缩的行业现状，近两年，爱婴室却选择通过自建门店的方式重新启动扩张。时代财经注意到，在此轮扩张期之中，为进一步加快扩张速度，爱婴室还于今年 5 月 6 日宣布全面开放门店加盟，这也是公司自 1997 年成立以来首次开放加盟。爱婴室相关人士表示，未来，爱婴室的扩张将采取自建与加盟并重的模式。成立 29 年，爱婴室首次押注加盟模式在宣布全面放开门店加盟的同时，爱婴室还与山东母婴零售龙头婴贝儿达成了战略合作。婴贝儿于 2007 年在山东济南成立，早期以直营模式为主，门店主要布局于山东省内，目前，其经营模式已逐步转向 " 合伙人为主、直营为辅 "。根据婴贝儿集团官方公众号 " 华恩婴贝儿 "，截至 2026 年 3 月 8 日，其业务已覆盖全国二十余个省市，线下门店总量突破 5000 家。在近期的媒体采访中，婴贝儿创始人贾俊勇表示，合作落地后，原有婴贝儿门店将转型为爱婴室加盟店，其本人也将出任爱婴室加盟业务的负责人。而爱婴室全新的加盟门店也将统一采用 " 爱婴室 rb" 联合专属视觉标识，其中 "rb" 为婴贝儿的英文缩写。为推进合作，双方联合成立合资公司，婴贝儿的核心团队将入驻担任管理层，该公司也将成为爱婴室运营全国加盟业务的窗口。未来，供应链、信息系统、财务等后台板块由爱婴室总部统一管理；而全国加盟店的拓展及后续运营，则主要由贾俊勇及其团队负责。天眼查显示，爱婴室与婴贝儿已于今年 4 月 28 日设立上海爱婴贝儿商贸有限公司，其中爱婴室持股 51%，婴贝儿旗下控股公司持有剩余 49% 股权。目前，婴贝儿管理团队已完成编制和架构调整，整体并入爱婴室加盟体系，各项工作已经进入交接阶段。开放加盟的原因，是爱婴室原有的直营模式难以满足规模增长的需求。爱婴室董事长、总裁施琼在近日接受媒体采访时直言 " 太慢了 "，他举例说道，即便每年新开 100 家直营门店，在零闭店的理想状态下，布局 5000 家门店也需要整整 50 年。为进一步提速扩张，爱婴室在今年 5 月动作连连。除首次开放加盟外，公司还与佛山亲子坊达成全面合作，加码华南市场。据爱婴室完美真人官网，爱婴室此前在广东仅布局广州、深圳两市，其中广州为去年新进市场，现有 2 家门店，深圳则有 15 家门店。截至 2026 年一季度末，爱婴室全国在营门店共计 534 家，分布为华东 297 家、华中 158 家、华南 79 家，另有 25 家已签约门店，预计在今年二至四季度开业。在近期举行的业绩说明会上，爱婴室董事会透露，2026 年母婴零售直营门店将维持 2025 年的拓店节奏，亦即近 100 家；高达基地作为公司 2024 年 12 月推出的新业态，当前已有 6 家门店运营，未来两年内计划在十个城市开设门店；加盟业务同样定下明确目标，2026 年加盟门店数量目标是 500 家。母婴零售低迷，头部品牌加速扩张短短四年间，爱婴室经历了门店收缩与扩张的剧烈起伏。此前通过并购整合，爱婴室的直营门店数量在 2021 年末攀升至 526 家的历史峰值，营收规模也同步走高，却陷入了增收不增利的困境。2024 年 5 月，施琼通过上证路演平台回应时代财经回应表示，受人口出生率持续下滑、特殊原因影响，公司线下门店零售渠道销售承压，而租金、人力成本费用较为刚性，导致 21 年归母净利润较同期下滑较明显。为此，爱婴室随即在 2022 至 2023 年度迅速做出了一系列调整，包括关闭和调改低效门店、优化商品结构、开拓线上市场、丰富完美真人的旗下品牌产品等措施。门店数量直观反映了这一轮收缩过程。2021 年末，爱婴室直营门店 526 家，2022 年末降至 471 家，2023 年末进一步缩减至 469 家，2024 年一季度末继续回落至 461 家。完成主要调整后，爱婴室重启扩张，并在 2024 年实现门店的净增长。截至 2024 年末，爱婴室门店总数达 475 家，较 2023 年末净增 6 家。据时代财经统计，2024 年、2025 年、2026 年一季度，公司分别新开门店 63 家、102 家、9 家，由于新开店数量持续超过关店数量，爱婴室的整体门店规模实现了净增长。2025 年，爱婴室实现营业收入 37.82 亿元，同比增长 9.09%；归属于上市公司股东的净利润为 8145.68 万元，同比减少 23.45%。2026 年第一季度，爱婴室实现营业收入 8.89 亿元，同比增长 3.54%；归属于上市公司股东的净利润为 856.24 万元，同比增长 27.92%。当下，出生率走低，使得母婴零售市场持续低迷，单体门店与中小品牌生存压力剧增。在此背景下，孩子王（301078.sz）、孕婴世界、小飞象、babycare 等头部连锁品牌却在逆市布局，通过整合中小品牌、开放加盟、新开门店等方式，在行业内掀起跑马圈地的浪潮。与此同时，为了借助资本的力量，babycare 和孕婴世界已启动上市工作，而已登陆 a 股的孩子王，也于去年 12 月向港交所递交招股书，筹备两地上市。其中，孩子王的转型扩张颇具代表性。该品牌早在 2023 年便率先开放加盟，随后收购北方母婴龙头乐友国际，并在 2024 年完成全资控股。2025 年，孩子王进一步跨界布局，收购头皮及头发护理龙头丝域生物，跳出单一母婴业务范畴。数据显示，2022 年末，孩子王仅有 508 家直营门店，而截至 2025 年末，旗下的亲子家庭服务门店已高达 1204 家，科技养发门店 2617 家。母婴零售行业高度分散、集中度偏低，在市场下行的背景下，中小玩家生存愈发艰难，" 大鱼吃小鱼 " 的行业整合仍在持续上演。
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